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龙讯财经:什么资产投资盈利或跑赢美元
星酷网    http://www.366y.com          2019-03-09 16:57

  美元升值达到四十多年来最快,美国银行与美林证券数据显示,今年以来美元升值约14%。哪些资产投资能够跑赢美元升值呢?

  1、债券市场是否能跑赢美元升值呢?一般来说,美债收益率是决定美元指数的因素,若美债收益率上升,意味经济好转,通胀预期上升,美联储预期提高利率,投资者看好一个国家经济前景,就会购买这个国家长期债券。资金流入美元计价资产债券,就会促进收益率进一步上升。

  2、美元汇率与国债有没有相关度呢?美元汇率是相对数,相对于货币的比值。若欧洲国家面临债务危机,或欧元贬值时,投资者会买入美元及美债,因为美元升值伴随着美国债券价格上涨及收益率下降。在经济学理论中,利率上升有利于本国货币升值,金融危机后,美元与美债被投资者视作避险资产。

  3、债券能够跑赢美元升值吗?美联储下周公布十一月非农数据,总所周知,美联储三轮量化宽松债券购买,持有美债的买家比较多,有美联储、美国基金机构、美国以外投资者等。从世界黄金协会数据来看,全球对黄金需求避险情绪升温,美元和短期美债收益率走高,上周,美国国债价格持稳走高,德国国债收益率触及低位。

  美联储似乎在等待欧洲央行[微博]的进一步宽松,如果欧洲央行继续宽松,就会让美债看起来比较便宜。美元若升值,美联储主席耶伦最希望看到美国消费支出增长,因而,无论对美国、还是英国,本国消费者支出增长不仅有助于本国企业增加利润,而且有助于本国经济。

  从金融银行角度,票据让债券与货币之间界限模糊,有商贷和个贷,美元升值让美元计价债券利息升高。从债券类型分类,债券有国家长期债券、短期债券、公司债券、个人债券等,因而不能一概而论,至少分为国债、公司债券、个人债券、各个国家债券具体分析。

  美元升值,美国企业出口减少,库存压力增加。美元升值,有较高美国市场销售份额股票将优于跨国企业。推动股票利润的因素一个是成本,一个是收入。

  高盛最近买入预期实际利润增长的一些股票,有亚马逊[微博]、星巴克、时代华纳、雅诗兰黛、怪物饮料、施贵宝、贝宝等。这些股票有什么特点呢?

  当利率上升时,资产价格往往会下降。在中,公共事业行业股票对利率比较敏感,目前美国股票平均收益率为4%,利率上升时期,有几类股票收益率表现会比较好:

  第一,公共事业、房地产投资信托基金等股票收益率比较高,当利率上升时,价格可能会下降,除以上外,汽车企业对利率也比较敏感。第二,红利贵族股票,就是中连续多年分红的股票,股息会增长。第三,股息成长股票比高产量低增长股票要好一些。

  从行业角度分析,仍有一些股票能够跑赢大盘,比如电信通讯、服务行业等。从各个股票市场分析,美国股票市盈率估值比较高,欧洲亚洲股票比较便宜。如果从金融流动性角度,投资者会选择亚洲等新兴市场股票。

  若美联储12月提高利率,从理论上提高利率并不有助于资产价格。但是,美联储的加息步伐会是相当缓慢,有多慢呢?英国经济学家比喻成“龟速”,至少三年时间可能恢复到利率正常水平。

  因而,投资者大可不必担心房地产市场。相反,微小幅度加息,月利率几乎没有增加多少。从企业角度,成本不会大幅提升,从个人购房角度,按揭仍跑赢通胀率。

  最大化降低风险,最大化提高盈利,长期价值投资分析,投资组合仍是不错选择,多元化投资,细分资产收益率。从安全性角度,持有现金与短期债券比较好一些,从流动性角度,亚洲欧洲比美国要好一些,当然,具体情况还要具体分析。

 
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